杠杆证券公司 一财社论：重磅利好政策为市场打开希望之门

这是中国金融体系的一场协同发力。

24日国务院新闻办公室举行新闻发布会，央行、国家金融监管总局、证监会集体发声，诸多重磅金融政策集中推出，带动三大指数暴涨，其中沪指涨4.15%，深成指涨4.36%，创业板指涨5.54%。沪深两市成交额9713亿元，离万亿仅一步之遥。

这些重磅金融政策包括降准0.5个百分点，降息20个基点，降低存量房贷利率0.5个百分点，创设非银金融机构互换便利，创设股票回购增持再贷款业务，分期分批增加六大行核心一级资本，允许保险机构设立私募证券投资基金，研究平准基金等。每一条政策都极具含金量，如今一揽子和盘托出，向市场释放了决策层和监管部门满满的诚意。

这些市场翘首以盼的重磅政策，反映了三大金融监管部门对市场诉求反应敏捷，体现了监管部门对市场的有求必应，为金融支持实体经济打开崭新空间。

这些重磅政策也体现了突出的问题导向，针对的是当前经济金融领域的核心问题。如降低存量房贷利率，不仅有助于为居民部门修复资产负债表提供空间，而且通过纾缓居民部门的提前还贷等行为，可逐渐改善银行系统的风险敞口，缓释银行系统的风险；同时，由于存量房贷利率调整，降低了银行系统内源性资本金补充能力，国家金融监管总局明确表示，国家计划对六大行分期分批增加核心一级资本，匹配性地对存量房贷利率调整暴露的银行敞口风险，进行及时的配套填补，凸显部门间政策的协同。

又如央行创设证券、基金、保险公司互换便利，创设股票回购增持再贷款，有助于为资本市场提供流动性保障，改善资本市场交投不活跃，缓解证券资产流动性和变现能力不足等压抑；首批5000亿互换便利工具和首批3000亿再贷款额度，以及保险机构设立私募证券投资基金等，不仅可盘活资本市场存量资产，而且也可引入增量资金。

如果把最新的重磅金融政策，比作为经济金融市场存量资产的活起来、流动起来提供政策护航，那么要真正促使经济金融领域凝神聚力，还需注入稳定而长期的预期，以及可行和可信的信心、信任。

当下经济金融体系中存在的有效需求不足、宽货币、紧信用、负重的资产负债表等问题，不单是财务问题，更是如何促进可信发展的问题。

收缩消费、提前还贷的居民，不仅需修复业已负重的资产负债表，还需稳定的工作和可预期的收入，病有所医、老有所依的安全保障；紧缩信用的企业，不仅需修复资产负债表，还需可预期的投资边际收益率，更宽广的经济活动空间等；金融体系的流动性压抑，需要的不仅是低成本的流动性，还需走出资产荒困局。

为此，重磅金融政策推出的同时，还需各领域伐毛洗髓的全面深化改革，用具有可信和可行的权利自由之行，向经济金融体系注入预期、希望和信任，让权利在法无禁止即可为的原野自由奔放，同时还需一个具有强约束力的无需不扰的足信承诺，完善有权必有责、有责必追究的激励约束兼容机制。只有这样，重磅金融政策才能如神来之笔，推动各大市场主体潜行涵泳，助推经济金融凝神聚力。

具体而言，无需不扰的核心是通过放权让利的改革释放投资边际收益空间，让各类市场主体真正基于自身风险偏好和风险可承载能力进行交易，专注于发挥企业家精神；同时，通过强化就业优先政策，适度提高居民在国民收入分配中的比重，加快市场化改革和反垄断执法，营造竞争中性的市场秩序，拓展民企的生存发展空间，加大社会保障体系投入，妥善缓释地方债风险等，致力于改善经济金融体系基本面，提高资产质量和市场投资价值。

同时，政府需围绕公共外部性强化公共服务，具体到资本市场，通过完善集体诉讼制度、辩方举证制度，及争议和解制度等，为合法权益保护大开方便之门，同时基于程序正义和公平交易等立场，允许有利于投资者管控风险等金融衍生工具在全市场推广，真正营造国企敢干、民企敢闯和外资敢投的良好营商环境。

圣人之息以踵，众人之息以喉。金融监管部门协同推出的重磅金融政策，如同一石击浪，为市场打开希望之门。接下来人们期待的就是强约束的全面深化改革，将权力归于法治之下，让各类市场主体搭乘投资边际收益率的上扬曲线，把预期、信心和信任注入市场，最终令经济金融体系欣欣向荣。

举报 第一财经广告合作，请点击这里此内容为第一财经原创，著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权，不得以任何方式加以使用，包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部：021-22002972或021-22002335；banquan@yicai.com。 文章作者

一财评论员

一财社论 相关阅读 金融地产政策提振，钢铁股连涨两日，能否走出估值低位

在多项金融利好政策的刺激下，钢铁板块近期迎来了连续上涨的行情，尽管部分企业估值仍处于低位，但市场整体显示出回暖的迹象。

62 4小时前 金融组合拳，投资莫等闲

本文由浙商证券首席经济学家李超撰写，主要分析了2024年9月24日国新办新闻发布会上的金融政策措施及其对经济和市场的影响，并提出了相关投资建议。

明星们为了保持美丽，可谓是不惜一切代价，从昂贵的护肤品到高科技的美容仪器，再到各种复杂的美容手术，她们尝试着各种方法来延缓衰老、提升颜值，为了在镜头前展现出最完美的自己，女星们更是拼尽全力，花费大量的时间和金钱，只为了让自己的肌肤更加紧致、五官更加立体，而在这个过程中，她们也常常面临着各种风险和副作用，有的因为过度使用美容产品而导致皮肤过敏，有的因为美容手术失败而遭受身心的双重打击，但即便如此，她们对美丽的追求依然没有停止，甚至不惜尝试一些新奇而又充满争议的美容方法。 其中，泰国打脸美容就是一个让人匪夷所思的例子。

22 5小时前 三箭齐发利股市

昨日，我国央行、证监会和金融监管总局发布了一系列利好政策，旨在支持房地产市场及资本市场，这些措施包括降准降息、降低存量房贷利率、创设新的货币政策工具等，总体上提振了股市表现。

53 昨天 19:44 多项重磅金融政策同时出台，支持居民消费、房地产、股市平稳发展 | 第一财经研究院中国金融条件指数周报

政策的发布，体现出金融支持经济高质量发展的坚定决心。

26 7小时前 “一行一会一局”重磅发声杠杆证券公司 A股市场是否迎来春天？多家机构给出相关解读

“一行一会一局”重磅发声，A股市场全天放量大涨，多家机构给出相关解读。

99 昨天 23:00 一财最热 点击关闭

• 利好
• 重磅
• 杠杆证券公司
• 社论
• 一财